什么?什么?威尼斯是一个首次公开募股登记系统吗?每秒钟

2018年11月5日,首届中国国际进口博览会在上海举行开幕式。 习近平主席出席开幕式并发表主旨演讲。 在这次讲话中,习近平宣布了一系列对外开放的重大措施。 其中,资本市场最关心的是在上海证券交易所建立科学的董事会和试点注册制度。 小微企业的管理是与云作战的精髓!那么,什么是注册系统?登记制度,即首次公开发行登记制度,是相对于审批制度和核准制度而言的。 中国大陆的股票发行制度经历了从审批制度到核准制度的演变。虽然名称已经改变,但“认可”的本质并没有改变。 换句话说,一个企业能否上市,是否符合上市条件,每股卖出多少,发行规模有多大,何时发行,基本上由监管部门决定。 监管部门不仅要看上市公司是否符合产业政策,还要看企业的盈利能力和发展前景。 如果市场是一条自然流动的河流,那么审批制度就相当于在河上建一座大坝来阻挡这条河。 可以上市的企业就像鲤鱼跃过龙门,进入高水位地区,从而大大增加了市场价值。 即使未来损失变得资不抵债,仍将存在“空壳价值” 这种空壳价值实际上是行政审批赋予企业的附加值,也是股市泡沫的来源。 即使一个企业没有跨越“龙门”门槛,其估值也无法得到充分反映。 此外,行政审批也带来寻租机会,导致腐败。 首次公开募股登记制度相当于拆除大坝。 今后,监管部门将只审查拟上市公司申请材料的完整性和合规性,以确定披露的信息是否已经披露。 对于企业内容的真实性和发展前景,监管部门不负责,中介机构全权负责。市场会自行判断。 但相应地,监管部门应加强对上市后企业的监管。 这种监管必须严格执行,违规者必须受到起诉,否则市场信用将完全崩溃,风险将大于审批制度下的风险。 一般来说,在首次公开招股注册制度下,监管当局不会对拟上市公司的首次公开招股规模、价格和时间作出任何限制。 即使这是一个大熊市,企业愿意发行也没有问题,只要它们能在市场上出售。 小微企业的管理是与云作战的精髓!首次公开募股登记制度后会发生什么?当然,上市和再融资门槛将大大降低,股票供应量将大幅增加,市场估值将大幅下降,新股投机现象将得到根本遏制。 从企业的角度来看,新股发行的长队将会结束,没有关系的基层企业也很容易获得上市机会。对于普通投资者来说,如果股票供应量很大,大多数股票的价格都会很便宜,所以没有必要跟着交易委员会去购买新股。 中国股市高市盈率时代将彻底结束,2007年后将很难看到疯狂的牛市。 然而,这也带来了一个新的问题:随着上市门槛的大幅降低,企业可能会有好坏参半的品质,散户投资者可能会越来越难以判断。 未来会有许多退市公司,有点类似于美国股市。 在这样的市场中,散户投资者会发现难以生存。 未来更适合散户投资者投资各种基金。 首次公开募股(IPO)登记制度是一项涉及全局的改革,关系到中国企业的负债率能否降低,中小企业融资能否真正破解,中国经济能否真正转型。

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